ステーキングは保有するトークンの数を増やすことができますが、お金の価値の増加を保証するものではありません。それを評価するには、報酬がどこから来るのか、誰が資産を管理しているのか、どのようなコストがかかるのか、そしてどのように終了できるのかを特定します。
このガイドでは、宣伝されている最高利回りをランキングするのではなく、プルーフ・オブ・ステークへの参加について説明します。有益な質問は、単に「APYはいくらですか?」ということではありません。しかし、「私は何に取り組んでいますか？そしてその後何を回復できるでしょうか？」
プロトコルの文書に基づいた教育ガイドであり、ステーキング テストや個人的な投資の推奨ではありません。以下の返品シナリオはすべて架空のものであり、現在のオファーではありません。 BitcoinLink は、サービス レビューの外部リンクから恩恵を受ける可能性があります。
支払いの背後にあるプロトコル アクティビティを特定します。
総報酬、手数料、現金価値を分離します。
出金を誰が管理しているのか、また出金にどれくらいの時間がかかるのかを理解します。
ステーキングの仕組み
プルーフ・オブ・ステーク ネットワークでは、バリデーターは資産を危険にさらし、チェーンの受け入れられた歴史を確立するのに役立つ任務を実行します。報酬は正しい参加を奨励します。義務を怠った場合やルールに違反した場合には、罰則が適用される場合があります。
イーサリアムが具体的な例です。そのドキュメントには、独自のバリデーターを有効にするために少なくとも32 ETH が必要と記載されています。参加をプールすると、より少ない金額が可能になりますが、参加者と基礎となるプロトコルとの間の取り決めが追加されます。他のネットワークには異なる要件があります。
トークンを保持しているだけでは、自動的にステーキングされません。また、「稼ぐ」と呼ばれるすべての製品がステーク証明を使用するわけでもありません。融資、プロモーション特典、流動性の提供により、さまざまなアクティビティを通じて支払いが発生し、さまざまなリスクにさらされる可能性があります。
ビットコインにはネイティブのプルーフ オブ ステーク報酬メカニズムがありません。 サービスが BTC の利回りを提供する場合は、その資金を実際にどのように扱うのかを尋ねてください。ビットコインの価格、よく知られたブランド、そして「ステーキング」という言葉だけでは、その質問には答えられません。 ビットコインの説明では、プルーフ オブ ワークについて説明しています。
ステーキングのメリットと限界
ステーキングは、すでに理解しているネットワークに参加することに対してトークン報酬を提供する場合があります。バリデータを実行または選択すると、アセットを完全にアイドル状態にしておくのではなく、所有権をネットワーク操作に結び付けることもできます。
プールまたはサービスにより、参加に必要な資本や技術的作業が削減される可能性があります。その利便性には手数料、依存関係、そして場合によっては保管上のリスクが伴います。 「消極的」とは通常、監視や決定が行われないことを意味するのではなく、日々の作業が減少することを指します。
セキュリティをサポートするのはプロトコル機能です。分散化を改善できるかどうかは、参加がどのように分散されるかによって決まります。 1 つの大規模な事業者にアセットを集中させることは、独立したバリデーターを実行することと同じではありません。
ガバナンス権限はネットワーク固有です。ステーキングはプロトコルの変更に対して拘束力のある投票を普遍的に与えるものではなく、トークンのガバナンス機能はその報酬だけから推測されるべきではありません。
参加方法を比較する
ルートが異なると、運営責任と仲介者への依存がトレードされます。カテゴリ内のすべてのオプションを同等に安全なものとして扱うのではなく、特定の実装を確認してください。
| ルート | あなたが取り組むこと | 調査対象 |
|---|---|---|
| 独自のバリデータ | ハードウェア、稼働時間、構成、およびキーの処理 | 保証金の要件、義務、罰則、および退出プロセス |
| 検証サービス | オペレーターが技術的な作業を実行します | 署名と出金の制御、手数料、およびオペレータの依存 |
| プールまたはリキッド ステーキング | 共有参加、場合によっては受信トークン | スマート コントラクト、オペレーター、トークンの価格設定と償還 |
| 保管プラットフォーム | プロバイダーが資産と参加を管理 | 資格、保管、手数料、保留および引き出し条件 |
リキッドステーキングトークンは、基礎となるステークを即時に償還することなく譲渡できる場合があります。そのトークンを市場で販売することと、プロトコルを介して引き換えることは、異なる出口ルートです。価格、流動性、待機期間は異なる場合があります。
保管サービスを検討している場合は、Kraken のレビューと Coinbase のレビューが、より広範なプラットフォームの比較に役立ちます。すべての資産または国でのステーキングの利用可能性を確立するものではありません。入金する前に、実際の商品の現在の規約をご確認ください。
あなたの国の現在の資格、製品条件、出金規則を確認してください。
APRとAPYの違いを理解する
APRは年率換算した率で、APYは一定の条件で報酬を再投資する複利の仮定を含みます。表示値は推定値、過去の実績、キャンペーンの率である場合があります。手数料の控除前か控除後か、計算の仮定は何か、どのトークンで報酬が支払われるかを確認してください。
複利では、指定された条件の下で報酬を再投資する必要があります。最低価格、コスト、タイミング、レートの変化によって影響を受ける可能性があります。表示される APY が高いことは、より良い結果やより安全な製品の証拠ではありません。
ドルまたはユーロでの収益からトークンでの報酬率を分離します。発行についても検討してください。より多くのユニットを受け取っても、増加する供給のシェアが必ずしも増加するとは限りません。報酬の規模と実際の購買力は異なる測定値です。
仮の例：トークンが増えても資産価値は減る
それぞれ $100 相当のトークン 10 枚をステークするとします。最初は $1,000 です。仮定の 1 年間で、 複利なしで5% の総報酬は0.5 トークンを生成します。元のデポジットではなく報酬に対して 10% の手数料がかかり、0.05 トークンがかかります。他のコストを支払う前に、10.45 トークンで終了します。
| 架空の例のステップ | 金額 |
|---|---|
| 開始ステーク | トークン 10 個 |
| 総報酬 | 0.50 トークン |
| 報酬に対するコミッション | 0.05 トークン |
| 純報酬 | 0.45 トークン |
| 最終トークン残高 | 10.45 トークン |
ここで、最終価格のみを変更します。最終値を元の $1,000 と比較します。
| トークンごとの最終価格 | 10.45 トークンの価値 | 初期値からの変更 |
|---|---|---|
| $80 | $836 | −$164 / −16.4% |
| $100 | $1,045 | +$45 / +4.5% |
| $120 | $1,254 | +$254 / +25.4% |
5% のレートと 10% の手数料はでっち上げられた仮定であり、プロバイダーの見積もりではありません。この例では、取引コスト、運用コスト、税金、罰金、損失事象は除外されています。これは、報酬が価格下落を自動的に回避しない理由を示しています。
表示利回りだけでは分からないリスク
価格リスク: 資産は、付加される報酬以上の価値を失う可能性があります。複数の相関資産をステーキングしても、そのエクスポージャが自動的に分散されるわけではありません。
バリデーターのリスク：必要な作業を怠るとペナルティーが発生することがあります。特定のプロトコル違反では、預けた資産の一部を失うスラッシングが適用される場合があります。結果はネットワークや運営形態によって異なります。通常の停止と、スラッシングの対象となる違反行為は同じではありません。
保管とオペレーターのリスク: サービスが失敗したり、引き出しが制限されたり、資産が誤って扱われたりする可能性があります。出金認証情報を誰が管理するのか、また問題が発生した場合にどのような請求ができるのかを決定します。
コントラクトとトークンのリスク：プールやリキッドステーキングには、バグ、脆弱性の悪用、ガバナンスへの依存が加わります。預けた資産を表すトークンが、裏付け資産の想定価値を下回って取引される可能性もあります。そのトークンを別のDeFi商品で使うと、さらに別の仕組みや依存関係が加わります。
流動性リスク: ルールの結合解除、バリデーターの終了、キュー、サービス処理、または市場厚みの弱さにより、期待した価格での即時終了が妨げられる可能性があります。譲渡可能なトークンは、すべての終了制約を削除するわけではありません。
参加前に引き出し条件を確認する
ステーキングの前に、資産、ネットワーク、金額、報酬通貨、手数料ベース、および予想される運営コストまたは取引コストを書き留めます。次に、出口を追跡します。誰がリクエストできるか、どの手順が適用されるか、タイミングはどのように機能するか、資金はどこに到着するかなどです。
| 質問 | 役立つ回答には | が含まれます
|---|---|
| 何が報酬を生み出しますか? | 単なるマーケティング ラベルではなく、基礎となるプロトコル アクティビティ |
| 資金は誰が管理していますか? | 署名と撤回の責任、および管理者 |
| 料金には何が含まれますか? | グロス/ネットベース、複利前提および変動要素 |
| 退会するにはどうすればよいですか? | 契約解除、償還または販売ルート、手数料および待機条件 |
| 元本を減らすことができるものは何ですか? | プロトコルのペナルティとサービス、契約または市場の失敗 |
料金が魅力的に見えるからといって、無期限に待つ余裕があるとは考えないでください。終了条件が不明瞭な場合は、報酬を検討する前にそれを理解してください。短期的な出費に必要な資金を投入することは避けてください。
APYだけでなく取引履歴も残す
入金、入金された報酬、手数料、変換、出金を記録します。トークンの数量は、各時点で使用される現金の価値とは別に保管してください。ダッシュボードの見積もりは、入金される報酬や引き出される金額と同じではありません。
手数料、レート、オペレーターのパフォーマンス、または流動性の必要性が変化した場合は、参加を見直してください。地方税の取り扱いにより、販売前であっても義務が生じる場合があります。使用可能な記録を保管し、状況に適用されるルールを確認してください。
資産の区別については、ビットコインとアルトコインのガイドを参照してください。購入が別の次のステップである場合、購入チュートリアルでは、購入しなければならない理由としてステーキングを提示せずに、執行と保管について説明しています。
よくある質問
ビットコインにネイティブなステーキングはありますか？
いいえ。ビットコインはプルーフ・オブ・ワークを使用します。 BTC 利回り商品は別のメカニズムまたは仲介者に依存しているため、独自の評価が必要です。
ステーキング報酬は保証されますか？
いいえ。報酬率が変更され、コストが発生し、資産価格が下落する可能性があります。プロトコルやサービスの障害によって資金が減少する可能性もあります。
APYはドルでの利益を示しますか？
必ずしもそうとは限りません。通常、指定された仮定の下でのトークンベースの年換算利回りを表します。現金価値は、価格、手数料、資金への実際のアクセスによっても異なります。
ステーキングした資産はすぐに引き出せますか？
ネットワークと製品によって異なります。終了にはキューまたは結合解除が含まれる場合があります。リキッド ステーキング トークンの販売は、基礎となるステークの償還とは異なります。
ステーキングすれば必ず投票権を得られますか？
いいえ。ガバナンスルールが異なります。報酬メカニズムは、バインディング プロトコルの投票権を自動的に付与しません。
トークンを売れるならリキッドステーキングは安全ですか？
いいえ。トークン市場と実装のリスクが追加されます。流動性、価格、プロトコルの償還条件は依然として重要です。